Ethena基金会近日宣布了四项生态系统更新，分析师普遍认为这些举措极为利好且早已该实施。首先，基金会表示已从过去九个月内卖出ENA的部分主要种子投资者手中购回了所有锁仓代币。其次，每月风投解锁压力宣告结束，消除了此前ENA面临的一大看跌因素。不过，团队代币仍按原计划继续锁仓。
Ethena基金会与领投投资者达成协议，通过释放未归属代币来消除未来与每月风投解锁相关的供应压力。2024年，Ethena通过出售3.15亿枚ENA代币筹集了超过1.8亿美元，这一直是持续的风投供应压力来源，直至此次更新才得以解决。
第三，ENA将与生态系统深度绑定，品牌和知识产权（IP）权利将归属于基金会，并由代币持有者治理。Ethena Labs（负责构建生态产品的实体）将不再向私人投资者支付任何款项。值得注意的是，此前Aave的治理危机正是源于IP所有权和收入之争，而Ethena选择了相反路径，以避免类似的内部分裂。
最后，项目宣布将推出费用转换机制，并利用产生的收入进行ENA回购。目前，Ethena的收益型稳定币USDe市场供应量为45亿美元，2026年已产生180万美元收入。如果USDe供应量突破75亿美元，年化收入达到4.5亿美元，则其中5%（约2200万美元）将用于ENA回购。若生态增长爆发，回购计划规模将进一步扩大。
来源：Ethena
Ethena计划获100%支持
有趣的是，社区对这些新计划也给予了压倒性支持。该提案投票将于9月2日结束，截至发稿时，赞成票率为100%，没有反对票或弃权票，形成一致支持。
来源：Ethena
社交媒体上也出现了类似的声音。Ethena创始人Guy Young回应称：“早就该做了。让代币再次伟大。”加密风投Reciprocal Ventures的投资合伙人Sam Ruskin则预测ENA将迎来爆发式上涨，并将此次更新视为催化剂：“将ENA评级大幅上调。Ethena的商业模式在过去一年发生了很大变化。看好Ethena成为抵押品层赢家。”
Ethena主要提供白标稳定币和USDe储蓄产品，但已将抵押品从加密货币扩展至传统流动性贷款，以规避熊市期间的低收益。此外，USDe的扩张也在加速，Coinbase成为最新分销合作伙伴。周四，受利好更新推动，ENA价格上涨15%，随后继续攀升12%至年度新高0.189美元，截至发稿时略有回落。未来收入动态将如何驱动回购及代币价格进一步走高，仍有待观察。
来源：ENA/USDT, TradingView
最终总结
Ethena宣布了ENA回购提案，并终止了风投供应压力。其费用转换和ENA回购计划目前获得了100%的社区支持。