美国达特茅斯学院（Dartmouth College）持有的加密交易所交易基金（ETF）在第二季度遭遇价值缩水。根据8月14日提交给美国证券交易委员会（SEC）的13F文件，截至6月30日，该校捐赠基金持有的三只加密ETF总价值约为1240万美元，较第一季度末的1460万美元减少约220万美元，降幅达15%。
SEC文件显示，达特茅斯学院在第二季度未进行任何买卖操作，其持有的贝莱德iShares比特币信托（IBIT）、灰度以太坊质押ETF（Grayscale Ethereum Staking ETF）和Bitwise Solana质押ETF（Bitwise Solana Staking ETF）的份额数量与第一季度末完全一致。因此，价值下降完全源于基金市值的变动，而非主动减持。
这三只加密ETF分别对应比特币、以太坊和Solana的价格敞口。截至3月31日，比特币收盘价为68,233.31美元，以太坊为2,104.71美元，Solana为83.11美元。而到8月15日，比特币跌至约62,976美元（跌幅约7.7%），以太坊跌至约1,880美元（跌幅约10.7%），Solana跌至约75.20美元（跌幅约9.5%）。由于基金净值与标的资产价格强相关，达特茅斯学院的持仓市值随之缩水。
达特茅斯学院捐赠基金总规模约90亿美元，此次披露的加密ETF持仓仅占0.14%。该校自2025年开始披露加密相关投资，成为首批通过交易所交易产品持有数字资产敞口的美国大学之一。通过选择ETF而非直接持有代币，达特茅斯学院得以在传统投资和报告框架内管理加密资产，避免了钱包和私钥的保管问题。
与其他大学相比，达特茅斯学院采取了“持有不动”策略。哈佛大学管理公司则在第一季度清仓了灰度以太坊ETF，并减持了部分比特币ETF持仓。摩根士丹利在第二季度增持了IBIT份额，但同样因币价下跌导致持仓市值下降。SEC的13F文件仅反映季度末的持仓情况，且延迟最多45天提交，因此外部投资者无法获知达特茅斯学院在7月1日之后的任何交易动作。