美国劳工部数据显示，7月非农就业人数减少2.3万，创2020年以来第三大月度降幅，远低于经济学家预期的增加8万至8.5万。同时，5月和6月数据合计下修10.3万，表明劳动力需求疲软程度超出此前预期。失业率微降至4.1%，低于预期的4.2%；年化工资增速放缓至3.2%，进一步显示劳动力市场压力可能缓解。
受此影响，比特币价格攀升近2%，一度触及约6.52万美元。此前，交易员因担忧9月加息而抛售比特币，但非农数据公布后，Polymarket市场预测美联储在2026年底前加息概率从77%降至56%，9月维持利率不变的概率升至66%，较前日的50%大幅上升。
Theo首席投资官Iggy Ioppe表示，单次疲弱报告不足以改变美联储主席Kevin Warsh的政策立场，能源和航运风险仍然高企，油价压力和霍尔木兹海峡、红海的航运风险使通胀前景不确定，限制了美联储对劳动力市场疲软做出宽松政策回应的空间。
期权市场方面，DWF Labs管理合伙人Andrei Grachev指出，8月底到期的看跌期权溢价仍比看涨期权高出约50%。若该溢价在疲软数据后收窄，则表明市场此前谨慎情绪确实源于利率担忧；若溢价维持，则交易员在对冲其他风险（如地缘政治、通胀）。Grachev还称，上行仓位已重新在7万美元附近建立，显示交易员为潜在反弹做准备，但对比特币触及该水平缺乏强信心。
Sygnum银行首席投资官Fabian Dori认为，美联储需判断疲弱报告是需求真正恶化还是可控放缓。有序放缓支持流动性宽松，但若数据弱到引发增长担忧，即便利率预期变化仍可能打压风险资产。他补充说，劳动力参与率、国债现金余额、增强版补充杠杆率变化、私人信贷创造和稳定币流动将影响数字资产流动性环境。
市场接下来关注8月12日发布的美国消费者价格指数（CPI）数据。若通胀温和，可能推动比特币向7万美元迈进；若通胀高于预期，则可能重燃加息预期，挑战6.5万美元以上的复苏态势。