近日，对冲基金Situational Awareness在经历短暂辉煌后遭遇滑铁卢，引发市场广泛关注。该基金由Leopold管理，7月1日资产规模一度飙升至450亿美元，年内回报率高达450%。然而，AI板块见顶引发连锁抛售，SK海力士美国IPO被视为热潮顶点，随后两周内AI相关股票全线暴跌，多数跌幅超30%。Leopold做空Adobe等软件股的空头头寸反而扩大亏损，加剧风险敞口。
7月24日，Leopold向投资者发出信函，将下跌视为“买入良机”并请求追加资金。但市场情绪在7月27日急转直下——Citadel Securities发布报告称“美联储将意外加息”，引发新一轮恐慌性抛售。7月28日至29日，Leopold试图通过借贷和募资缓解流动性压力，但银行于7月29日发出追加保证金通知。次日（7月30日），Citadel迅速介入，以大幅折扣价格收购了Situational Awareness的全部投资组合。
此次事件再次凸显高杠杆操作在极端市场波动中的致命风险。专家提醒投资者：无论市场看似多么确定，务必保持谨慎，避免因过度使用杠杆而被迫平仓甚至破产。